2011年房地產上市企業的成本控制能力遇到挑戰。在市場低迷的情況下，項目去化速度放慢，各種運營成本都在提高，盈利空間被擠壓。隨著銷售、融資、人力成本的不斷上升，未來企業三費成本仍然面臨上升壓力，企業控制成本的能力有待改善。

　　2011年末三費比率同比上升，2012年一季度再創新高

　　2011年年度報告期內，上市企業的各項費用開支均呈現上漲趨勢。由於房地產市場的從嚴調控，使得市場需求萎縮，企業不得不加大營銷力度，促使銷售費用相應增加。同時，企業發展逐步向三四線城市擴張，管理成本隨之提高。信貸難則使得企業融資成本高企，財務費用必然升高。這樣看來，在當前各種因素作用下，內地上市企業的三費費用同比去年繼續增長。2011年年末，上市房地產企業三費比率為10.19%，同比增加1.11個百分點。而根據A股上市房企2012年一季度顯示的情況來看，三費比率則是出現大幅提高的情況，達到瞭15%，主要原因結轉因素致一季度營業收入減少，而開發商今年年初加大推盤力度，三費費用未見下降。（附圖）

　　成本壓力擠壓利潤空間，控制能力有待提高

　　我們明顯看到，三費比率的上升正吞噬著企業的利潤，利潤看空間不斷受到擠壓，企業生存面臨威脅。隨著未來銷售、融資、管理成本的不斷上升，以及項目利潤水平的下滑，如何有效控制成本是企業最關注的重點之一。

　　銷售成本方面，市場陷入持續的低迷，市場需求處於觀望，導致傳統的廣告宣傳效果不明顯、而以售樓處為主的代理模式在客戶渠道上也不占優勢。成本高、效率低已經成為傳統模式的通病。因此，房企可委托專業的營銷機構嘗試新型的營銷方式，比如電商。

　　財務成本方面，企業首先建立多樣化的融資渠道，可考慮引入境外機構參股，這將使得企業在國內融資受困的情況下依然能夠有騰挪空間。其次，提高企業在金融機構的評估水平，低杠桿操作能使銀行在評估貸款風險時給予更優惠的貸款利率，從而有效地降低融資成本。

　　管理成本方面，隨著人口紅利的逐漸消失，未來的人力成本將成為壓在企業頭上的一座大山，如何充分發揮員工的潛力，優化企業的管理水平成為新的課題。具體操作上，企業可以嘗試實行扁平化組織架構，不僅能解決等級式管理的"層次重疊、冗員多"等管理成本的弊端，還可以加快信息流的速率，提高決策效率。

A股上市房地產企業2009-2012年三費比率情況