日前，北京有位學者宣稱，房價已喪瞭失大幅下跌的基礎。其根據是：由於中國經濟增長的樂觀前景和快速的城市化進程，中國樓市不可能會像歷史上其他發達國傢那樣，出現房價泡沫破裂後長期持續下跌的情形。因此，從政策角度而言，房價進一步大幅下跌的可能性已經微乎其微。

　　持此種觀點的並非個別，近期很多業內外人士均認為，存款準備金利率下調是房地產調控松動的信號。可遺憾的是他們的“松動”觀點被溫傢寶及時的否瞭。

　　5月18日至20日，國務院總理溫傢寶在武漢市就經濟運行情況進行調研並主持召開六省經濟形勢座談會上再次強調：要在堅持穩健貨幣政策基本取向不變的前提下，進一步提高貨幣政策的針對性和有效性，引導貨幣信貸平穩適度增長，更加注重滿足實體經濟的需求；加強金融監管政策與貨幣政策的協調配合，改善信貸投放能力，保持貨幣政策傳導機制暢通有效；進一步優化信貸結構，切實做到有保有壓，穩定房地產市場調控政策，嚴格實施差別化住房信貸、稅收政策和限購政策，采取有效措施增加普通商品房供給，繼續推進保障性安居工程建設，促進房地產市場平穩健康發展。溫總理的“有保有壓，以及嚴格實施差別化住房信貸、稅收政策和限購政策”，無疑給調控“松動”傳言封瞭口。筆者認為，從國傢統計局18日發佈的報告不難看到，4月份我國70個大中城市中，新建商品住宅價格環比下降的城市有43個，持平的城市有24個，上漲的城市隻有3個。

　　　作為房價“風向標”的新建商品住宅價格，3月份出現瞭局部波動，有8個城市新建商品住宅價格環比上漲。到瞭4月份，新建商品住宅價格環比上漲的城市又回落到瞭3個，且環比漲幅均未超過0.2%。從2月份開始有27個城市新房降價，到瞭3月份，同比下降的城市有38個，比2月份又增加瞭11個已經過半。值得注意的是4月份有46個城市房價在降價，而且住建部也已及時發出聲音：明確調控方向不改，回調仍是主基調，並稱決不讓調控出現反復。這意味著5、6月份房價下降城市還將持續增長，所謂“房價已喪失大幅下跌的基礎”預言並不靠譜。

　　筆者認為，起碼從兩點可以判定房價並未喪失大幅下降的基礎。首先，市場庫存壓力巨大。目前，居於市場一線的房地產開發企業仍然保持極度的悲觀，盡管從2012年初大型房地產開發企業就已經將“清庫存”訂立為全年戰略，但在半年行將到期之時，房企“清庫存”的力度卻驟然升級。以萬科為例，向來被視為行業標桿的萬科企業股份有限公司，已經開始以“項目庫存貨值”和“地方公司庫存總貨值”進行全國統一排名，並對庫存排名靠前的地方公司主要負責人施加考核壓力。在如是考核體系之下，地方公司對於新開房源已經十分慎重，以避免增加新庫存。萬科如是做法並不孤立。包括龍湖地產、金地集團等一線房地產開發企業在內，庫存量都已經成為考核地方公司負責人的主要業務指標。市場弱勢之下，手握現金的優勢已經盡顯，萬科日前收購香港上市公司南聯地產已經成為瞭最好的例證。

　　其次，目前剛需群體觀望氣氛依然濃厚。剛需又分為兩大類，一類是首次置業人群，另一類是改善型傢庭，他們絕不能接收目前相對高的房價，尤其是改善型傢庭。以北京為例，目前三個熱銷區域通州、黃村和良鄉房價均價仍在每平方米1.5萬元—2萬元之間，遠沒達到合理的區域價位，房價再降40%的可能性很大。因此，房企高負債有加深的趨勢，在高庫存壓頂、負債率居高不下的情況下，2012年將成為房企對資金需求最為緊迫的一年，降價促銷、快速清除庫存將成為最有效、風險最低的融資方式。房價並未喪失大幅下降的基礎，而當下急於出手購房的隻是其中很少一部分，被調控“松動”和“漲價”假相蠱惑的抄底者。